www91干逼

作者| 韦三甲流程编辑 |小白诞生于北京并于港、美两地上市的生药公司百济神州（6160． HK，Nasdaq． BGNE）近日遭到做空机构Jcapital Research的做空，称其虚增了60%的销售收入！百济神州自称是一家处于商业阶段的生物技术公司，专注于开发及商业化用于治疗癌症的创新型分子靶向及肿瘤免疫治疗药物。

非独立组网是假5G？最多两年，运营商将从非独立组网转向独立组网随着5G手机的推出，非独立组网（NSA）和独立组网（SA）两种组网模式成为用户的关注点之一。二者有什么区别？非独立组网是不是假5G？消费者应该如何选择？邬贺铨介绍，非独立组网使用的还是4G的核心网，只是增加了5G的基站，让5G的终端用户享受宽带的能力。因为它的核心网没有变，所以相对容易实现。但它的缺点是，它对宽带的利用效率没有那么高，也不具备高可靠、低时延、大连接的能力。如果仅仅面向消费者还可以用，但如果不具备低时延、大连接的能力，工业互联网基本不能实现。

鉴于苏-35和S-400等先进装备都是首先外销中国，那现在苏-57E开始出口了，中国会不会购买呢？其实，中国空军现在并不见得能看上苏-57E，因为我们的第五代战斗机歼-20的发展比苏-57更顺利，现在更是已经批量装备一线作战部队，在雷达、电子技术和隐身设计等方面都比苏-57更加先进，弹舱设计比苏-57更加合理，还为歼-20配套研制了新一代空战武器，在系统成熟度方面比迟迟没有成军的苏-57更加完善、可靠。

三年前高送转留下“祸根”券商中国记者梳理材料发现，*ST雏鹰退市危机与其上市之后多次高送转不无关系。2010年9月15日，*ST雏鹰正式登陆A股，上市之初*ST雏鹰的总股本为13350万股，但在上市当年，*ST雏鹰就进行了高送转，于2011年4月实施10转10股，使其股本翻倍。2011年，*ST雏鹰再次进行高送转，并在2012年4月实施10转10股。而2012年，*ST雏鹰又决定在2013年7月实施10转6股。

即使可以完成目标的500万吨出口预期，依然有超过1100万吨无法消化的食糖要结转到下个榨季，供需压力历史最高，产量和出口刷新记录的代价就是需要通过糖价来补偿，印度将成为新榨季国际市场最大的利空因素，同时，现行政策的效果依然受到质疑，印度政府一贯的风格决定了其政策的有效性未必能到达预期，每一次政策的调整和产销预期的公布都给市场带来较大震动，如果天气没有大的灾害印度无疑将引领国际糖价继续探底，另一方面，印度食糖行业的生产力水平较低，对于天气依赖较高，如果天气出现不利因素，对印度甘蔗和食糖产量的影响也是毁灭性的，所以除了供需基本面的因素，我们需要重点关注的就是天气对印度产销的影响。

2 全球糖市供需格局14/15榨季连续五年增产，积累大量库存。15/16榨季减产周期开始，但也只是由增量过剩转换为存量过剩。16/17榨季维持减产格局，但供需缺口较小。17/18榨季供需过剩再次开启，且供应压力不断刷新市场预期。18/19榨季供需过剩持续，全球食糖主产国小幅减产背景下供需压力并未明显缓解，供应持续过剩。