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2、报告期内，发行人来自百雀羚的收入占主营业务收入的比例较高。请发行人代表说明：（1）与百雀羚合作的背景及商业合理性，发行人是否与百雀羚的股东、董监高存在关联关系或其他利益安排，与百雀羚合作的稳定性与持续性；（2）百雀羚其他线上经销商情况、自身线上渠道的建设情况及效果，其他线上经销商的业务规模，与百雀羚的合作模式和主要合作条款，是否与发行人一致，经营业绩指标是否存在差异，产生差异的产生原因及合理性；发行人在维持和提升与百雀羚合作关系方面的核心竞争优势；（3）发行人是否对百雀羚存在重大依赖，对发行人持续经营以及盈利情况是否产生重大影响；（4）报告期内发行人与其他合作品牌只开展少量或未开展线上营销服务，而对百雀羚线上营销服务的销售收入和毛利率呈逐年増长趋势，是否符合行业特点和商业逻辑；（5）新增和退出品牌的数量、收入及占比等情况，新增品牌普遍未开展线上营销服务合作的原因，是否存在行业壁垒，发行人是否有持续的市场开拓能力。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

从净利润上看，顺丰、申通、圆通和韵达上半年分别实现净利润22.34亿元、8.67亿元、8.02亿元和10亿元人民币，同比分别增长18.59%、16.21%、15.69%和33.78%。境外上市的中通和百世未公布半年报，可以参考的数据是，中通一季度、二季度分别实现净利润5.57亿元、14.9亿元人民币，同比增长10.9%、108.1%；百世方面快递业务量占比相对较少，目前仍在亏损之中，不过幅度收窄。

中俄高超音速武器是对付美国的最佳手段分析认为，除了保持强大的进攻与防御核力量之外，美国还有意将战略核武器向战术核武器转变，推动核武器小型化、智能化，最终目的就是可以在未来战争中使用小型核武器，增大美军获得压倒性胜利的几率。美国的一意孤行，必将迫使中俄不得不设法自卫，因此两国自然会提高所部属导弹的突防能力，也就是为各种核导弹加装高超音速滑翔式弹头，从而在威慑美国的同时又可将美军精心打造的反导系统变成摆设。且目前的信号很清晰：在美国试图维持霸凌的蛮横下，中俄一定不会坐视，所以核军备竞赛又要揭幕了！（作者署名：军评陈光文）

黄昱认为，贺建奎没有在收益风险比这个问题上进行辩解。如果孩子真的有很强的感染风险你去治疗可以。而且目前已经有很成熟的艾滋病垂直传播阻断技术。“放弃成熟的阻断技术却要使用一个风险如此高的新技术，明显不符合风险收益比的权衡。”从贺建奎的视频中可以看到，他完全站在了家长角度来说这次试验。而实际上，伦理讨论首先应该站在孩子未来的角度来考虑问题，而不是家长角度。黄昱指出，贺建奎一直在强调家长得到了这个结果有多么幸福，但没有考虑孩子未来的风险。

《每日经济新闻》记者查阅《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》发现，监管对于境外投资委托人的报告事项已作出十分详细的要求。类似“签订资产委托管理协议和托管协议”、“签订和调整投资指引”；“受托人和托管人发生重大突发事件，或者投资市场发生影响保险资产安全和投资业绩的重大突发事件”等应当在5个或3个工作日内上报。除此之外，还应按季度、年度向监管部门报告境外投资情况、风险评估报告、境外投资结算账户余额和收支情况及关联交易；上一年度受托人和托管人管理保险资金的评估报告等。

基本面方面，3季度关注经济下行幅度，4季度关注宽信用后部分数据的企稳可能。上周发布的2季度和6月经济数据已显示内外需走弱背景下经济增长下行压力加深。具体来看，2季度GDP同比增速小幅回落，其中消费带动作用加强，净出口持续走弱；6月工业增加值增速大幅回落，固定资产投资累计增速小幅下行、基建投资持续大幅下降，社消零售增速在短期因素推动下低位小幅反弹，预计3季度下行压力仍将持续，但市场已有预期情况下，基本面对债市走强带动幅度有限。3季度主要关注经济数据下行的幅度。而受益于宽信用，4季度建议关注基建、社融增速，企稳或者小幅反弹的可能性，而制造业投资增速也是自身运行规律，我们在11月的报告《回归基本面》中给的判断就是：制造业投资前低后高，高点在4季度，全年增速为7%-8%。在部分经济数据在4季度有所好转的情况下，建议关注市场对经济悲观预期的边际修正。